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电子制作职业未来三年谁会胜出?

发表时间: 2021-10-27 02:45:18 | 作者:雷火电子竞技平台

  终端硬件以及各个机型销量预判:1)苹果:手机经历过2G到5G的通讯迭代周期,20年苹果敞开5G+ID立异大周期,存量用户换机+华为禁令等多要素影响下中性预判21年销量有望超越2.3亿部;2)安卓:判别21年三星、小米、有望出货3.1、2.2亿台;3)可穿戴:AirPods21年预期出货1.2亿,iWatch21年出货4000万。4)华为:禁令下,华为意在发力笔电+可穿戴。

  上中下流都有时机。苹果供应链中游国产化程度高,未来三年注重从中游模组到下流次拼装及拼装浸透,一起考虑到全球供应链安全,在海外设厂管理才能杰出的需求注重,曩昔两年现已看到立讯精细、歌尔股份、比亚迪电子享用下流制品拼装带来的高生长。安卓供应链未来三年随品牌客户改变中游厂商比例会集仍旧有出资时机、上游资料、芯片自主可控不断浸透,整机拼装估计将向龙头会集。曩昔两年可以看到闻泰科技向半导体延伸,也能看到上游卓胜微的快速浸透,更能看到品牌带来的模组厂商切换。

  中台的代替之路,模组向FATP演绎。判别台湾EMS商场会逐步被大陆厂商蚕食,苹果产业链大陆厂商之间谁会胜出?从估值、成绩体量、运营质量、开展途径进行比照,成绩弹性(23年空间/19年营收)从高究竟分别为比亚迪电子3.56、领益智造2.93、立讯精细2.88、歌尔股份2.73、信维通讯2.53、蓝思科技1.98、鹏鼎控股1.5。因而,展望至2023年,首选领益智造、比亚迪电子、立讯精细。

  结合估值水平缓生长性下一年优选:领益智造。依据苹果产业链从中游模组/零组件到下流次拼装/FATP浸透的逻辑,立讯、比亚迪电子生长逻辑现已在股价上得到反响。展望未来,结合估值水平以及未来三年空间,看好领益智造21年体现,公司作为大客户“一站式”精细智造解决方案提供商,是北美大客户模切、冲压、CNC战略供货商,19年收买赛尔康,从零组件进军次拼装/拼装,补全SMT及FATP技能,具有全球出产管理水平,估计将凭借下流制品稳固加强精细零组件盈余才能。

  出资主张:关于未来三年消费电子的生长,估计苹果产业链的公司将大举向下流制品拼装浸透,三类公司将胜出,有制品NPI开发才能,有海外优异管理才能,可以经过上游组件继续盈余的。安卓产业链依然有中游模组比例提高生长逻辑,短期注重华为比例切换带来的增加。向上游资料、半导体、设备等发掘高附加值是长逻辑,一起随同职业特点从消费向5G使用、IOT、新能源轿车、智能医疗横向扩张。产业链要点引荐领益智造、闻泰科技、比亚迪电子、立讯精细、工业富联、歌尔股份等。